金价狂跌30%！网友哭喊：不敢抄底，怕被埋

6月26那日, “黄金跌到不敢买了”这个话题在微博热榜上冲上了高位, 全网的读物量冲破了1.5亿。在网络的讨论里头, 好多网友都直言金价一直都在走弱, 担忧还会接着跌下去, 于是打算拿着现金观望。

2026年6月下旬到来之际, 黄金市场出现大幅回调, 6月24日晚间, 伦敦现货黄金在盘中跌破了4000美元/盎司, 往下最低探至3958美元/盎司, 和今年1月底5598美元/盎司的历史高点相比, 半年累计回撤差不多接近30%。6月26日, 国际金价再度跌破4000美元, 国内大盘跟着同步走低。

不停地往下跌的黄金, 消费者真就“不敢去买”了么? 在26日那天, 记者对济南的部分金首饰售卖小店展开了实地走访查看。

水贝黄金门店：

金价下跌，比高位时购买三金能省两万多

6月26日的下午时分，记者最先去到了济南市历城区二环东路那儿的济南水贝黄金门店, 当日店内金饰每克的价格是898元, 其回购金价是862元, 现货金条在实时波动着, 在下午2: 45左右的时候, 价格为898.50元。

处在工作日的下午时段这点上看, 来这儿购买黄金的顾客数量算不上少。值班的销售刘女士, 在给前来的顾客挑取项链之际, 对着采访的记者如此讲道: “我们这儿有六七个人轮流进行值守工作, 仅我自己在一天当中做销售之事, 就能卖出去七八条项链。用于婚嫁方面的系列首饰产品, 在一周时间里已经卖掉了好几盘。”。

王先生这位工作人员告知记者, 当日金价从处于“9字头”区间跌进了“8字头”范围，店里迎来了一波购金的热潮。“前两天人还要更多一些, 柜台前面围得满满当当的。昨晚金价有小幅的震荡情况, 有顾客一直蹲守到营业结束, 只为等待最低价的时候出手。”。

记者询问, 都是谁来买黄金呢? 王先生告诉他 这些来买黄金的人年轻人比较多 , 备婚的人主要买的是三金 、五金 , 有一些小情侣买的是对戒 、金镯子。王先生还说道 网上说的 “越跌越不敢买 ”这种现象确实是存在的 , 不过那一类大多都是投资客 ；刚需首饰客都趁着价格下跌的时候进场了 , “和9开头的震荡阶段相比 , 8开头来买实物金的人更多 , 尤其是首饰金。”。

次月要订婚的张女士, 当天一下子买了56克有余的黄金, 并且是特意请假前来的。“相较于我朋友去年成婚时购置的三金, 便宜了差不多两万。”她跟男友原本对于理财没啥敏感度, 然而这半年金价持续下跌, 特别是近期瞧见金价已然是“8开头”了, 便决定不再等了, 当下就下单。

那个准备在年末结婚的贾女士, 原本打算今天去购买耳钉, 还有手链以及戒指, 然而又觉得黄金价格还会再度下跌, 在这种纠结状态下, 最终仅仅买了戒指, 心里想着“再等一等”。

门店总经理许经理, 给记者算了笔账, 门店在2024年3月开业的时候, 大盘金价才480多元每克, 后来最高冲到了1200多元每克, 该品牌店零售一度摸到1500多元。今年3月起, 经历两轮暴跌, 最低到860多元, 一克跌了约400元, 跌幅达到30%。按婚嫁常见的60克三金来测算, 相比年初高点能省2万多元。

有着这样的情况, 许经理讲, 很多人原本是打算去购买五金的, 然而当看到金价下降了之后, 经过一下预算发现比原定预算多了, 进而就变成了购买六金。现在顾客挑选款式时的情绪明显比金价涨价周期要好, 许经理又提到, “在金价涨得很厉害的时候, 大家都发愁该怎么才能凑够克数。”。

世茂广场金店：

客流和平时差不多，品牌金店搞活动引流

记者于水贝黄金门店停留了四五十分钟, 期间顾客接连不断, 销售人员称, 晚上的人流会再多一些。

26日傍晚时分, 记者抵达历下区世茂广场一楼的金店处。进入店内逛了一番, 察觉到客流状况与平常时候相差无几, 时不时便会有三三两两的顾客走进店内询问价格或者进行购买行为。

市民赵先生称, 他平常会去瞧瞧相关新闻, 感觉黄金或许还会往下跌，今日跟女朋友先过来瞅瞅款式。某品牌金店的销售人员讲, 除了结婚属于刚性需求外, 观望者较多, 毕竟金价近来持续在下跌。这家金店的克类饰品每克优惠八十元, 克减之后是一千二百二十二元。

有家数不少的品牌金店存在克减活动, 被记者问询的几家金店, 有的克减六十元, 有的克减一百二十元, 还有的克减一百六十元, 在当天, 其克价分别是一千一百三十元、一千一百五十九元和一千零六十二元。

一部分金店当下仍在进行着618活动, 像某金店之中, 黄金PC以及18K金的正价货品, 单个是85折、两个是82折, 另外还有针对会员的专属活动, 积分不但能够用来兑换礼品, 还能够去享受优惠。有些品牌的金店在直播间推出了线上抢购线下验货这样的优惠活动, 5颗足金金珠售价159元, 已然售出9万件；一款售价1998的手链仅仅只有部分城市的门店存在活动, 到手还会额外赠送16颗金珠。“一定要在直播间实施抢购行为, 并且是要有线下门店才可, 主要目的在于进行引流。”门店的销售人员告知记者。

那一天, 世茂广场旗下的品牌足金首饰的报价, 全部都已经下降到了每克占据着1222元或者是在此价格数值以下, 跟年初的高出的相关点位比较, 下降近似500元, 下跌幅度超出28%。

门店总经理解读消费逻辑：

追涨时抢金条，暴跌时抢金饰

因门店销售情况, 许经理总结出清晰消费规律: 金价持续上涨时, 市场普遍有追涨心理，越涨越有人囤购金条、大额板料, 在1100至1200元区间, 大额投资黄金销量达顶峰, 大量居民把闲置现金置换为黄金用作储蓄, 金价大幅下跌后, 消费结构反转, 金饰销量大幅上升, 大额投资品销量降温。

许经理解释, 金价下跌之后, 有两类人群愿意去买单, 哪两类? 一类是备婚刚需的人群, 早些时候金价过高, 他们就一直处于观望状态, 而现在就趁机去配齐三金或是五金；另一类人群是年轻女性, 她们趁低价入手大金镯、金戒指从而满足佩戴需求。然后, 金价走高的这段时期, 市场是缺乏优质投资渠道的, 资金就扎堆到黄金这儿来了；而当金价回落、伴随经济回暖以后捏, 资金就分流到其他品类去了, 大额囤金需求自然而然也就回落。

店里的销售情形也证实了这一点, 金条整体同样在上涨, 然而金饰的增长速度更为迅速。于投资品类范畴来说, 反差显得更为突出。1克的小金豆主要面向年轻群体, 其宣传语为“一个月积攒1克, 压力较小”, 近期的销售量持续攀升, 1千克的国标黄金板料单价从高点的120多万元下降至80多万元, 尽管存在中年长期囤货的顾客进行分批购入, 但整体的销售量远远赶不上牛市时期。

有关接下来的金价态势, 许经理作出了自身的判断, 此轮前期的涨幅过度, 短期内金价会保持低位震荡, 900元以下是适宜刚需购入的窗口期, 从季节走向来说, 7、8月大概率维持在低位, 9到10月有望迎来回调, 年底大盘有望重新回到1000元上方, 长期层面黄金仍然拥有增值潜力。

她也表示, 断言只是依据行业经营方面的经验, 国际金价受到来自美联储政策、全球的通胀状况、地缘方面多种因数的作用, 其波动有着不确定的特性, 还说“普通消费者没必要为了短期内的涨落采取过度的博弈行为, 根据需求来进行购置才是最为保险妥当的做法。”。

专家给普通人的投资建议：

“不懂的不做”，谨慎为上

有一位不方便具名的经济学专直言, 投资任何东西都存在一个铁律, 那就是不懂不做。在他的观点里, 投资黄金对普通人来讲难度比债券、股票要高 , 债券、股票还有分红或者利息 , 然而黄金却是不生息的资产 , 单纯去炒价格 , 难度非常大。

他称, 这一回的黄金出现下跌并非单独的一件事情, “当黄金出现大幅度下跌之际, 实则原油价格也在大幅下跌, 众多股票同样大幅下跌”。这一轮的牛市是在2019年左右拉开序幕的, 计算到2026年已然走过了六到七年的时间, 央行基于安全性考量才购进黄金, 这乃是最大的本质特征, 然而在连续涨价多年以后投机资金大量聚集, 出现阶段性的调整本身就是较为正常合理的状况。

他不建议, 普通人看到“距历史高点回撤30%”就贸然冲动行事, 毕竟, 历史上黄金也曾出现过十几年都不上涨的状况情形, 这些, 都必须得纳入考虑范围之内去斟酌考量进去。

当下黄金价格下跌之后还可不可以进行购买? 他所给出的建议是应当以谨慎作为首要考量, 可以将跟踪全球央行购买黄金的发展节奏当作长期的参考依据, “各个国家的央行究竟是不是依旧在购买黄金——要是它们仍然存在大量购进的情况, 起码能够算是一种支撑的信号；要是央行都不再进行购买了, 普通民众就更不应该去购买了。”。

许经理给出明确的风险提醒, 黄金作为避险资产, 并不适合用于炒快钱, 千万别去借钱, 别贷款, 也别抵押资产去买黄金, “前段时间有人觉得金价涨幅跑赢了贷款利息, 就想贷款炒金, 这种心态是很危险的, 年轻人应该用闲散的钱, 进行长期持有, 小金豆定投是最为稳妥的。”。

机构多空分歧巨大

多家银行关停杠杆黄金

专家的提醒并非无故多余, 业内人士的提示也并非无端多余。国际金价在半年之内一下子暴跌了将近三成, 市场之中多方与空方的观点呈现出撕裂状态, 就连头部机构对于行情的看法也不能整齐一致地表达出来。

麦格理觉得, 本轮金价回落, 其核心原因是美联储政策转向鹰派, 以及中东地缘避险溢价消退。一旦全球货币政策进入宽松周期, 资金就会持续分流, 如此一来黄金将失去核心上涨动力。该机构做出预测, 2026年黄金均价还存在支撑但是2027年金价将会下跌9.5%, 并且该机构预判金价从2027年开始逐年走弱一直到2030年, 年内现货黄金目标价已经下调至4300美元。

首先, 中金公司坚定地认为黄金牛市尚未结束。继而, 中金的研报作出预估, 美国通胀在短期内急剧上升仅仅是阶段性的表现, 在七至八月期间, 美国经济以及通胀数据出现回落之后, 关于紧缩的描述有望迅速发生反转, 而黄金的转折点正逐渐临近。并且, 黄金具有能够对冲AI资产泡沫的能力, 还具备分散风险的配置价值；所以机构给出建议, 投资者应维持仓位, 并在价格较低时进行布局。

两家极具权威性的机构, 其观点呈现出全然相反的态势, 这充分表征出当期之中黄金行情的判断极具难度, 一般的投资者极难精确地预断后市将会呈现怎样的走向。

在机构分歧之前更早采取动作的是银行, 自6月开始, 工商银行、广发银行、邮储银行等至少7家银行出台了管控措施, 这些措施分为两类, 一类是停办业务, 另一类是大幅提高保证金。工商银行从7月24日起全面关停上金所个人贵金属竞价交易, 其中包含Au(T+D)等全部杠杆合约, 对于存量客户仅允许平仓, 禁止新开；邮储银行、广发银行此前已经陆续清退个人场内交易。其余国有银行、股份制银行一律将黄金延期保证金上调至120%左右, 大幅度地抬高了杠杆交易门槛。银行, 密集地收紧业务, 其本质在于, 金价出现剧大波动, 引发杠杆, 致使交易亏损, 纠纷激增, 进而监管部门与金融机构同步行动, 去压降散户投机带来的风险。

把专家所做出的判断, 与机构存在的分歧, 以及银行发生的动作叠加起来进行观察, 在目前这个时候普通人去布局黄金则需要怀揣颇高的理性, 一定要避免盲目地去抄底。

27日, 现货黄金的收盘价是4087.49美元每盎司, 对于柜台那儿的年轻人而言, 盘可以不看, 婚却得照结, 金也得照买, 这是在热搜之外, 另外一套更为朴素的黄金逻辑。短期市场里“观望潮”跟刚需抢购并存的这种局面还会持续下去, 区分消费需求和投资需求, 理性地看待金价波动, 这才是普通消费者的最优选择。

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