沪港金融协作正当时！新一轮科技革命下，机遇挑战并存

当下之时, 国际格局正在进行深度调整, 全球经济复苏承受着压力, 新一轮科技革命如汹涌浪潮般到来, 各类挑战与机遇相互交织且叠加在一起。持续不断地深化沪港金融协作, 这既是对助力金融强国建设有着战略意义的举动, 也是能够进一步提升两大国际金融中心竞争力的具有长远考量的策略。

以新一轮科技革命以及国际竞争加剧的环境为背景, 只有及时抓准机会才能够避免被淘汰。沪港两地得益于眼下国际大潮积极求变的这一情况。香港特别行政区政府财政司司长陈茂波于2026陆家嘴论坛上予以表示, 沪港两地资本市场依靠自身规模、深度还有发展潜力, 因而成为国际资金配置中国资产的关键通道。

是以, 怎样施展沪港两地“双枢纽”之优势, 进而形成强大的协同效应? 怎样进一步使国际资金配置中国资产的渠道更为畅通? 怎样在守住金融安适底线的情形下, 更优地服务中资企业“走出去”? 针对于此些问题, 政府部门、监管机构、金融机构人士展开了深度探讨, 且提出了诸多具建设性的建议。

以下是修改句子句式结构后的内容: 香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪表示, 在其中, 香港证券及期货事务会进而持续支持港交所, 去推出更多种类产品。既有人民币外汇期货, 又有那人民币计价的黄金期货之存在, 还有结构性固收产品含于其内呈现。并且要此与内地监管机构达成合作, 力争早日把人民币股票交易柜台给纳入港股通范畴；于二级市场这一方面而言, 正在积极地推进相关债券电子交易平台打造构建, 配合与之相应的做市资质以及回购市场建设, 如此之希望在于能够全面提升债券交易的效率进而提升市场整体的流动性, 是这样的情况。

沪港金融合作将进一步深化

去年, 在陆家嘴论坛举办期间, 沪港两地一起签署了《沪港国际金融中心协同发展行动方案》。上海市负责日常事务主持工作的副市长吴伟表示, 从那之后的一年时间里, 两地金融市场互联互通方面的机制, 一直在持续不断地进行优化, 跨境以及离岸金融的协同, 也在持续且不停止地不断深入发展, 在科技金融、绿色金融或者说涉及金融科技等多种多样的新兴领域, 合作所呈现出来的亮点, 一个接着一个出现, 充满了精彩之处。

截止到今年5月, 沪港通累积成交额接近157.7万亿元, 成为跨境资本高效配置的关键通道, 上海企业在香港上市数量超过200家, 总市值跨越了4.3万亿港元, 大约占据香港整体市值的10% , 上海黄金交易所于香港国际板指定交割仓库落地, 同时推出离岸黄金交割合约, 进一步巩固沪港金融市场互联互通的基础设施根基, 当下外资持有内地股票的七成以上是通过股票通来配置的, 境外投资者所握着的内地债券约三分之二是借助债券通进入的。

按照陈茂波的看法, 这些发展的背后其中原因在于, 国际资金对于两地具备始终一贯坚持开放、不间断持续创新的市场, 甚至是国家科创发展能够得以持续不断迭代突破、实现经济增长这样的情况给予认可肯定。香港和上海, 一头连接着内地规模超大的市场, 另一头对接全球资本和国际规则, 在这种状况下, 两地之间互联互通不断拓展范围、加深程度, 进而使得投资者内心全都充满各种憧憬与期待。

对于未来, 沪港相互协作正从数量的拓宽开始逐渐走向质量的提高。陈茂波与此同时给出了两点提议: 其一, 一同去贯通全方位前后关联相连的投资与融资途径, 其中一方, 促使更多科技创新相关企业能够贯通双向型股权融资的路线, 给市场引进更为多元的资金；其二, 沪港能够积极主动去研究盘活涉及养老的基金、保险相关基金等长期存在的资本, 一起投入到规模较小、开始时间较早, 并在长时间内保持并且带有技术含量高特点的项目中。

二是要共同去提升人民币的国际功能, 从而借此来服务企业实现“走出去”。全球范围内的投资者对于人民币秉持的配置需求呈现出持续上升的态势, 在此情形下沪港能够协同合作, 进而来丰富投资产品以及风险管理工具；在黄金与大宗商品领域中, 要配合依据上海期货与现货共同构成的市场, 促使更多以人民币作为计价并且进行交割的“中国价格”产品得以落地；中国展开的对外直接投资急切需要进行扩大, 企业在出海的背后需要对境内外资源予以统筹安排，为其可以提供专业的财资用于服务国际平台。

吴伟还表示, 期望沪港两地金融领域紧紧围绕培育新质生产力, 推动产业转型升级发展等需求, 一同构建适配未来产业全生命周期发展的多元化金融服务体系；期望沪港两地进一步强化金融与专业服务协同, 全面发挥香港作为内地对接全球市场的超级联系人的优势, 联合塑造一站式出海服务体系, 为中资企业开拓海外市场、布局全球产业链给予全方位的金融支持, 助力出海企业更好地开展国际化经营。

而且, 吴伟另有提议, 要共同开拓绿色金融全新赛道, 满心期待上海和香港两地凭借各自专业方面的优势, 加速绿色金融规则标准相互认可对接的进程, 共同联结推出新颖的绿色金融产品, 集中力量去推进绿色产业信息实现共享, 项目达成对接, 一同促使绿色金融市场得以发展, 进而更有效地助力金融领域朝着高质量方向发展。

沪港成外资配置中国资产的重要通道

在当下, 全球地缘政治一直处于紧张状态, 中东地区存在冲突, 并且部分发展中国家面临着通胀所带来的压力以及债务方面的忧虑, 资本市场的不确定性正不断加剧, 越来越多的主权基金以及私募基金都在探寻资产配置的多元化以及安全性。

在全球资本市场不确定性大大增加的情况下, 梁凤仪讲, 以中国国债作为代表的人民币资产, 已渐渐变成非美元资产配置的重要选择, 原因是中国在新能源领域、高科技领域都展现出巨大的竞争力。沪港合作在这一方面已经具备良好的基础, 国际市场对于人民币资产的需求一天比一天旺盛。

梁凤仪认为, 尽管当下人民币支付于全球贸易里所占比例不算高, 然而伴随全球能源转型以及供应链的重新塑造, 新能源贸易有希望成为人民币国际化新进程的一项新动力, 香港身为全球离岸人民币业务枢纽, 必定要充当更为核心的角色, 当更多国际企业资产负债表之中积攒了具备规模且可观的人民币之际, 投资需求便被催生了, 基金会进一步配置国债以及其他人民币产品, 构建起更广更深的离岸人民币生态圈, 最终形成产业、货币以及投资的有机轮回各句末皆有标点。

梁凤仪表示, 对于海外的主权基金以及长期基金来讲, 中国国债作为长期配置的选项, 吸引它们的不单单是收益率以及货币自身, 还得构建完整生态, 涵盖对冲工具、回购安排、资产配置等。离岸风险管理工具会有力地推动国际投资者更加踊跃地参与国债市场。

依据新的形势状况, 怎样持续去施展好香港跟并上海资本市场彼此间互相促成的效用, 这种效用又是怎样的? 中国证券监督管理委员会曾经的副主席、中国金融学会的副会长方星海给出了两点建议, 其一, 编制一条沪深港三地的指数, 这指数能够覆盖全中国, 还有覆盖全中国的行业类指数, 如此做有利于吸引更多国际资金前来进行投资；其二, 香港一直都在努力致力于吸引国际机构投资者在香港落户, 内地存在一批管理能力较强的量化投资机构, 它们乐意到香港开展业务, 香港、上海、深圳能够联合运作, 这对吸引更多国际资金投资香港、投资内地会起到助力的作用。

特别行政区政府财经事务及库务局局长许正宇, 对沪港之间所存在着的协同发展, 使用三个术语做概括而表述指出, 这三个术语依次为综合性, 长期性, 联动性。

照许正宇的观点来看, 上海同香港的协同发展, 离不开香港金融市场具备的综合性优势, 这其中特别是融资资产管理、风险管理；在后续进程当中, 能够更优地联动香港的金融性以及上海实体经济的元素, 以此让国际投资者全面深入地了解中国的经济实力。

金融机构竞逐跨境新机遇

资金、产业以及投资向着两个方向的流动, 在持续不间断地增强着, 这致使上海和香港作为两大国际金融中心所发挥的作用, 变得越发重要起来。沪港之间的联动, 随着不断地深化推进, 之中, 中国金融于开放方面的空间, 将会进一步地得到拓展。面对这种形势, 银行、证券、保险等各类金融机构, 它们的感受究竟是怎样的, 又将会迎来何种变化, 或者能够起到怎样的助力加持作用?

依渣打香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪之观察, 中国企业迈向全球之步伐加快, 全球资本此时则再度将目光投向中国。禤惠仪称之是这般表述的 “于今来看, 伴随中企出海这举动规模愈发地扩大, 市场相应对于跨境结算、融资、财资管理以及风险对冲等方面的需求也在跟同进行着上升, 如此这般的情境使得人民币国际化得以步入到了一种前所未有的‘黄金窗口期’。” , 像她所说的这样。

要怎样使得企业跟资本的流动持续地发生再者扩大, 禤惠仪判断, 关键之处在于基础设施互联这件事, 以往来讲, 沪港层面的合作更多是展现在市场互联方面, 往后呢, 会进一步朝着支付、数据以及数字金融等领域延伸, 要是两地能够进一步强化监管方面协同、标准方面衔接以及场景方面互通, 便能够让资金流、数据流及其信息流更为顺畅地流动, 最终连接市场、资金还有机遇。

沪港两地的保险业, 能够发挥出协同所具备的优势, 对企业“走出去”给予助力, 去应对新型且复杂的、属地的风险。中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事长、执行董事傅帆觉得, 主要存在于三个方面, 其一呢, 是要深入推进境外保险服务网络以及服务能力的构建工作, 将香港当作支撑点, 如此能够提高全球保单的供应能力, 用以满足出海企业一张保单首次覆盖多个国家、多种场景的综合保障要求；其二是塑造再保险的离岸枢纽与在岸中心相互补充的局面；其三是搭建新型风险的转移以及分散机制, 未来可以依靠香港国际化的投资者网络, 进一步连通境内外风险分散途径, 增强金融的韧性, 提升全球风险管理的话语权。

与此同时, 境内长端利率持续下降, 险资迫切需要拓宽配置界限, 提升对多元市场的掌控能力。傅帆觉得, 险资能够借助两地制度优点, 探寻险资的全球资产配置, 经由港股通等途径长期布局香港市场, 凭借引入海外战略投资人, 境内金融机构能够优化资本结构, 借鉴先进的公司治理、风险管控以及市场化运作经验, 提升金融机构的国际竞争力, 另外, 通过数字化合作, 提升金融科技的发展水平。

以券商视角去考量, 申万宏源集团股份有限公司所对应的申万宏源证券有限公司董事长刘健表明, 券商往后要致使境内外研究达成一体化, 去知晓国际规则以及国际投资者之偏好, 将中国资产以及上市公司更优地呈现给国际投资者, 把中国资产的故事讲述妥当；与此同时, 成为跨境综合金融服务的供应者，期望未来于跨境产品设计、做市交易以及风险对冲等方面给予专业服务；再者, 作为人民币国际化的产品服务商家。

遥望“十五五”沪港协同, 抱有期望, 期待目睹更众多的制度具有稳定性, 与此同时, 出现交易享有便利性, 伴随着这些能有产品具备可得性。刘健详细表示, 在监管标准方面, 推动两地从业人员资质、职业标准, 还有信息披露互认, 这是市场便利化的关键基础；于投资通道而言, 期望港股通标的能够进一步扩大范围, 将更多优质科技企业甚至未盈利企业纳入该机制, 并且钻研允许内地投资者参与港股IPO；在债券市场互联互通领域, 境外投资者期盼人民币利率、汇率、信用风险工具更为丰富, 同时也期望持续拓展ETF互通互挂以及基金互认的产品种类；就交收机制来讲, 要进一步优化两地资金交收规则一致性, 以此提升资金周转以及使用效率。

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