数十年来，美国国债一直是全球官方储备中最重要的核心资产。在多家机构看来，黄金一跃成为全球第一大储备资产，最主要的原因是金价的快速上涨带来的黄金资产价值的提升。这意味着即使不考虑央行主动购金，现有黄金储备的估值也已大幅提升。全球央行持续多年购金，且购金步伐加速，也是黄金储备地位跃升的重要原因。
2026-06-03
流动性过度定价退去之后，黄金将回归自己的“基本面”。流动性黑洞下避险属性失效：黄金从避风港变成了提款机黄金的避险属性并非恒定，其与股债的相关性存在显著的时变特征，核心变量是市场流动性压力水平。流动性出清后，黄金回归基本面驱动
2026-05-20