加息风暴来了？别慌，华尔街自己都吵翻了

自美联储于上周举行议息会议以后, 加息预期持续不断升温, 且正在对市场格局进行重塑, 然而并非所有身处华尔街的投行都认可美联储在今年会实施加息。

美联储于上周, 维持了基准利率处于不变的状态, 然而, 近半数的美联储决策者宣称, 他们预估今年将会实行加息举措。这场会议, 被市场解读成是偏鹰派的情况, 进而重新塑造了投资者对于美国货币政策走向的预期。

近日来, 多家位于华尔街的大型银行对美联储利率路径作出了调整, 美国银行于6月22日称, 归因于通胀变得“显著更糟”, 预估美联储在今年会进行三次加息, 这当属现今全球各大主要投行里最为激进的加息预期, 德意志银行在6月19日发布的一份报告里边预测, 美联储今年会加息两次。

可是，瑞银集团, 也就是UBS的分析师觉得, 市场没准过高估计了美联储加息所存在的风险。

即便市场越发频繁地把主要央行进一步实施收紧政策的可能性纳入到定价当中, 然而瑞银却表明, 这些预期好像有点过度了。它预估美联储会在2026年剩下的时间里让利率保持不变, 之后在2027年初重新开始宽松周期。

瑞银在一份报告中表明, 该报告在6月22日发布, 此报告指出, 虽然美联储维持了借款代价上的恒定不变, 然而委员会于声明期间移除了先前存在的那种促使情形朝宽松方向发展的意向表现。美联储主席沃什指明, 通货膨胀的比率连续五年都超越了美联储所设定的相应aim, 并且把物价程度长久以来的居高不下描绘成广大普通家庭面临的一项颇为沉重的负担呀。

此外, 点阵图展现出更偏向鹰派的转向趋势, 大概有半数官员预估在年底之前至少还会有一次加息的举动。市场针对此情况快速做出了反应, 基于此, 2年期国债收益率跟着出现了攀升的态势, 在这样的情形下, 投资者也开始把10月会议加息的预期完整地计入到价格当中。

瑞银称, 本周, 投资者会紧密留意通胀数据, 看其能否支撑美联储更趋鹰派的基调。5月个人消费支出物价指数, 作为鲍威尔时代美联储极为看重的通胀指标, 将成为关键考验时刻。投资者会尤其关注核心通胀数据, 借此找寻在前期能源冲击之后, 价格压力是否正趋于缓解的相关证据。

该行还声称, 其觉得, 美联储的政策转变并非如看上去那般呈现鹰派态势。倘若霍尔木兹海峡能够持续保持正常通航状态, 那么将会降低能源价格持续不断推高通胀的风险, 后续议息会议的点阵图也预计能够反映出这种有所改善的前景。

该银行还表明, 好多相对鹰派的一种预测好像是源自那些没有投票权利的官员。专项工作小组的有关工作开展, 很有可能会促使美联储在年末相关结论出来以前, 针对调整利率保持谨慎的一种态度。

上周, 沃什在利率决议之后的新闻发布会上宣布, 启动一个针对全面政策的审查项目, 设立五个专项工作小组, 这些小组涵盖诸多领域, 有沟通机制方面的, 有资产负债表管理范畴的, 有数据来源领域的, 有生产率与就业方面的, 还有通胀评估领域的。

瑞银写道, 我们的基准预测是, 美联储会在今年剩余的时间之内持续维持利率不变, 之后会在2027年初的时候恢复宽松。我们觉得, 市场针对美联储以及其他主要央行收紧政策的预期过高。基于这样的一个判断, 我们建议配置优质的短、中久期债券, 以此来锁定可观的收益率。

需要留意的是, 瑞银可不是那唯一觉得美联储接下来利率调整举措会是降息的华尔街投行。花旗银行当下预期, 美联储将会在2026年10月的时候降息, 紧接着在于2026年12月再度降息, 随后又会于2027年1月再次进行降息。

然而, 就总体状况来讲, 在面对比预先设定的情况更为显著地奉行鹰派政策理念的美联储时, 近些日子以来, 华尔街方面做出的预测美联储在本年度将会实施加息举措的声音, 越发地响亮清晰了。

Lindsay Rosner, 这位高盛资产及财富管理多元行业投资主管, 最新发出警告表明, 美联储在7 月份加息这件事存在“可能性较大”的情况, 其概率达到50%。她还指出道, 即将要公布的通胀数据, 尤其是个人消费支出报告, 是那种有可能促使美联储采取相关行动的关键因素。

猜你喜欢