芯片股成全球股市焦点，美股资金涌入创历史新高

本周，芯片股再次成为了全球股市的焦点。

因美伊签署谅解备忘录获得益处, 霍尔木兹海峡得以恢复通航, 这缓解了全球通胀以及加息时产生的恐慌情绪, 从而让资金回流到有风险的资产之中, 与此同时, AI的景气一直持续且超出预期, 有多家芯片、存储企业的财报指引被上调, 进而带动了大量资金涌往美股, 还有日韩等市场。

美股基金净流入创新高

牵头的是迈克尔·哈特内特, 美银有策略团队, 其在研报当中援引了全球资金流向监测机构EPFR的数据, 数据显示, 截至6月17日的那一周, 美股股票基金出现了净流入，金额为1192亿美元, 此行径创下了历史最高纪录。

美股的中型股基金, 在单周里净流入达到了199亿美元, 这一数值刷新了历史峰值；而小盘股基金, 单周流入123亿美元, 处于历史第二高的水平。对于科技板块, 它是资金聚焦的核心所在, 单周有192亿美元的净流入, 此为历史最高值。

在此期间, 美股迎来了数量极其巨大、宛如天文数字般的资金, 于此同时, 科技企业集中展开了额度巨大、涉及金额数目庞大的股权融资活动。SpaceX在6月12日这一天业已顺利完成了可以说是其公司历史上规模最为巨大的IPO, 此次股权融资的额度高达750亿美元；Anthropic、OpenAI也会如同紧紧跟随在后面一样, 紧接着马不停蹄地启动上市程序。与此同时, 谷歌的母公司Alphabet、Meta、甲骨文正发行数目多达数千亿美元的债券, 以此来为数额巨大、堪称巨额的AI资本开支筹集资金。

本周早些时候美银发布的全球基金经理调查表明, 做多芯片为所有风险资产里资金拥挤度最高的多头头寸, 80%受访者称, 做多半导体是市场共识最强的多头交易。虽然机构已察觉到多项风险警示信号, 内心存在顾虑, 然而却不愿意降低芯片持仓。

因为人工智能产业不断持续扩张, 所以美光科技、闪迪等存储芯片厂商成了最大受益的标的, 于是其股价便一路呈现暴涨态势。第一财经记者加以汇总后发现, 闪迪在年内累积的涨幅超过了810%, 由于受益于企业级SSD以及AI数据NAND需求的爆发, 故而其市值超过了3200亿美元。西部数据在年内的涨幅为333.17%, 因高容量HAMR硬盘处于供不应求状态, 使得厂商长单锁定到了2027年, 且AI海量训练数据推升了大容量硬盘的需求。希捷科技和美光科技二者的涨幅都超过了270%。

多家位于华尔街的机构持有这样的观点, 一众大型科技企业坚持不断地加大对AI方面的资本开支, 这会在长远的时期内对存储厂商形成利好态势。秉持多头立场的观点觉得, AI凭借其底层的结构从根本上永久性地提高了内存以及存储的需求上限；长期的供货锁定单达成落地, 致使美光与闪迪的营收稳定程度获得了极大幅度的提升。市场现在非常高度地期待美光在下周三也就是6月24日公布2026财年第三季度的财报。在之前的上一轮财报电话会议上, 美光宣称需求增长速度远远超过产能扩充的速度, 2027年存储供应紧张的局面很难得到缓解。

日韩股市迎里程碑

日经225指数本周上涨了5230.02点, 其涨幅达到了7.92%, 收盘时的点位是71250.06点, 达成了70000点的里程碑, 还创下了自2024年8月16日当周起的、最大的单周涨幅记录。

AI与半导体全产业链均全线呈现领涨态势, （Kioxia）单周大幅上涨超过12%, 成为本周涨幅最高的权重芯片股, 这主要得益于益美光科技、三星存储景气超出预期, 以及AI服务器HBM需求持续大量释放，同时受到与需求释放相交汇的全球晶圆厂扩产、先进制程设备订单充满足以及美股半导体板块大幅上涨带动等多重因素影响, 而半导体设备东京电子、爱德万测试周涨幅在4%至8%之间, 这主要是由于全球晶圆厂扩产、先进制程设备订单饱满。进而形成影响, 叠加美股半导体板块大涨带动情绪促成的结果。

光通信领域的AI, 以及算力硬件范畴内, 藤仓和古河电气工业这两大行业龙头出现爆发态势, 藤仓在周四晚间大幅度对上修全年净利润指引将近50%, 于周五的时候暴涨超过15%, 该公司的主营业务是AI数据中心高速光模块、算力散热器件, 是英伟达海外算力集群的核心供应商, 古河电气同样上涨幅度超过10%, 公司的光纤、高速连接器订单被锁定了未来18个月的产能。

韩国综合股价指数, 也就是KOSPI, 于本周出现上涨态势, 上涨点数为928.80点 , 对应的涨幅是11.43% , 最终收报于9052.42点 , 此涨幅创下2026年5月8日当周以来最大单周涨幅记录。相较于去年6月23日的52周低点3014.47点 , 累计上涨幅度达到200.30%。

构成KOSPI总市值超50%的是三星电子、SK海力士这两家存储行业中的龙头企业, 三星电子本周累计上涨幅度达到21%, 此公司具备HBM存储以及2/3nm先进代工等能力, 还成功拿下谷歌TPU代工订单, 其市值突破万亿美元, 在年内涨幅高达202%, SK海力士本周累计涨幅超过32%, 其股价不断刷新着历史新高, 在年内涨幅超过312%, 有报道声称, HBM4E已提前向英伟达、谷歌送去样品, 高端算力存储方面, 供需缺口在持续不断地扩大。

需要予以留意的是, 有一个名为Counterpoint Research的行业追踪机构, 在周五的时候公布了相关数据, 该数据表明, 在AI基础设施投资持续增长这种情况的推动之下, 到2026年的时候, 全球存储芯片市场规模预测将会达到9750亿美元, 相较于去年而言, 增长幅度大约是3.2倍。

这一迅猛增长主要归因于对服务器内存产品需求的激增, 该类产品包括动态随机存取存储器 （DRAM）和NAND闪存, 因为科技公司, 特别是北美地区的科技公司, 正在加大对AI基础设施的投资, 预计今年服务器内存产品将占内存总收入的56%, 这一占比远远高于2025年的37%, 且占比首次突破一半, Counterpoint Research表示, 面向服务器的内存产品结构性转变已成为内存市场增长的关键驱动力。导致供需失衡加剧的是强劲的服务器内存需求, 这使得内存价格被推高, 预计这一上涨趋势会持续到明年上半年。

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